Le géant thaïlandais de l’immobilier parie gros sur le rebond du tourisme avec un plan de croissance de 3,2 milliards de dollars

Bourré des liquidités de l’une des plus grandes introductions en bourse de Thaïlande, le PDG d’Asset World Corp. Wallapa Traisorat construit de nouveaux hôtels et rénove des sites touristiques dans l’espoir d’un boom post-pandémique.

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Wvec Covid-19 éloigne toujours les touristes étrangers des plages immaculées et des villes animées de Thaïlande, laissant plus de 80% des chambres d’hôtel inoccupées, on pourrait s’attendre à ce que le PDG de l’un des plus grands développeurs d’hôtels, de commerces et de bureaux du pays se replie. Au lieu de cela, Wallapa Taisorat, PDG de Asset World Corp. (AWC), a élaboré un plan de croissance quinquennal de 100 milliards de bahts (3,2 milliards de dollars) pour positionner son entreprise en vue d’un boom touristique post-pandémique. « C’est un impact à court terme auquel nous sommes confrontés en ce moment », dit-elle. « Nous voyons un potentiel de croissance et de force énorme dans le tourisme thaïlandais. »

L’optimisme de Wallapa est soutenu par la force et la vision financières. D’une part, AWC est une affaire de famille. Le président est son père, Charoen Sirivadhanabhakdi, qui est n ° 3 sur les 50 plus riches de Thaïlande cette année, avec une valeur nette de 12,7 milliards de dollars. Le reste du conseil comprend sa mère, qui est la vice-présidente, et son mari, qui est administrateur. Ensemble, les entités contrôlées par la famille détiennent la part du lion de l’entreprise. Wallapa fait également partie d’une poignée de femmes PDG à la tête d’une grande entreprise thaïlandaise.

D’autre part, AWC est encaissé, après avoir fait une introduction en bourse de 1,6 milliard de dollars en octobre 2019, quelques mois seulement avant que la pandémie ne frappe. Menée par Wallapa, il s’agissait de la plus grande cotation jamais réalisée par une société immobilière à la bourse de Thaïlande. La société affiche désormais une valorisation boursière d’environ 146 milliards de bahts, les actions se négociant à environ 4,5 bahts, en baisse par rapport au prix d’offre de 6 bahts.

Depuis l’introduction en bourse, Wallapa a encore renforcé le financement d’AWC, affirmant que la société a également obtenu 50 milliards de bahts de lignes de crédit auprès de deux banques thaïlandaises, dont 30 milliards de bahts de la Siam Commercial Bank, pour se préparer à « la croissance et l’investissement ». Dans son rapport du premier trimestre, AWC avait des biens évalués à 72 milliards de bahts, plus des liquidités et des créances de près de 1 milliard de bahts, mais seulement 44 milliards de bahts de dette à long terme.

Des finances saines ont aidé AWC à surmonter la chute de 83 % des arrivées de touristes l’année dernière, par rapport à un sommet historique d’environ 40 millions en 2019. Les revenus ont chuté de 54 % en 2020 à 6,1 milliards de bahts, poussant l’entreprise dans le rouge, et a chuté de 56 autres. % en glissement annuel au premier trimestre, avec une perte nette de 594 millions de bahts.

Pourtant, ces chiffres n’ont pas dissuadé Wallapa de planifier quatre nouveaux hôtels avec 1 600 chambres, s’ajoutant aux 17 hôtels d’AWC avec près de 5 000 chambres. En février, elle a également acquis l’hôtel Sigma Jomtien Pattaya de 287 chambres pour 550 millions de bahts.

Cependant, les projets les plus ambitieux d’AWC reflètent l’expérience de Wallapa en architecture et en aménagement du territoire. Environ 30 milliards de bahts seront dépensés pour réaménager le quartier chinois historique de Bangkok et les zones riveraines ainsi que pour faire de Pattaya, une ville balnéaire de mauvaise réputation au sud de la capitale thaïlandaise, une destination de conférences et d’expositions.

« Nous voyons un potentiel de croissance et de force énorme dans le tourisme thaïlandais. »

« Nous cherchons à créer un groupe immobilier de style de vie intégré, et la Thaïlande est notre objectif », a déclaré Wallapa, 47 ans, dans une rare interview par appel vidéo depuis son bureau de Bangkok. « C’est la stratégie pour préparer AWC à sa croissance future. » Les hôtels généraient 60% des revenus de l’entreprise avant la pandémie et comprennent sept propriétés du groupe Imperial Hotel que Charoen a acheté en 1994 ainsi que Marriott Marquis Queen’s Park, The Athenee Hotel et Okura Prestige à Bangkok.

Wallapa s’attend à ce que l’hôtellerie reste un moteur de croissance clé et a annoncé en octobre dernier le projet d’AWC de construire quatre nouvelles propriétés, qui seront exploitées par Marriott International, dont un Ritz-Carlton Reserve et le premier hôtel Autograph Collection en Thaïlande.

«Ils sont l’un des mastodontes de la [Thai] l’industrie », déclare Nikhom Jensiriratanakorn, directeur du cabinet de conseil hôtelier Horwath HTL basé à Bangkok. « Ils se développent, en utilisant leur taille de manière stratégique et avec tout leur capital. »

Dans un rapport de mai, il prévoit que Bangkok mènera un rebond de l’industrie hôtelière thaïlandaise avec une reprise en forme de V à partir de la seconde moitié de 2022. Phuket emboîtera le pas en 2023, une fois que les restrictions de voyage seront entièrement levées et que des arrangements de voyage réciproques seront en place. avec des marchés clés tels que la Chine, le Japon, Singapour et la Corée du Sud.

Ta deuxième de cinq enfants, Wallapa accompagnerait ses parents tout en grandissant en Thaïlande pendant des vacances qui se concentraient inévitablement sur des visites d’entreprises familiales, qui comprenaient alors principalement des brasseries et des distilleries (Charoen’s Thai Beverage est le fabricant de la populaire bière Chang).

Elle se souvient que son père avait acheté des propriétés sans aucun plan de développement imminent, créant une énorme banque de terres avec laquelle Wallapa travaillerait des décennies plus tard. Il s’agit notamment d’un site privilégié avec vue sur la mer où Banyan Tree Krabi a ouvert ses portes en octobre.

Après avoir obtenu un diplôme en architecture de l’Université Silpakorn de Bangkok, Wallapa s’est rendue au Royaume-Uni où elle a fait sa maîtrise en planification régionale et urbaine à la London School of Economics, puis une maîtrise en philosophie en économie foncière de l’Université de Cambridge. Elle a commencé sa carrière en tant qu’analyste financier chez Merrill Lynch à Hong Kong en 1999 et a épousé son amour de lycée Soammaphat Traisorat l’année suivante.

Elle a rejoint le groupe diversifié TCC de son père en 2001 pour se concentrer sur ses activités liées à l’immobilier, dont la sélection a été regroupée pour former AWC en 2018. Les Traisorats ont cinq enfants et Soammaphat, l’ancien PDG de l’ancienne coentreprise de TCC avec CapitaLand de Singapour, est administrateur au conseil d’AWC.

« C’est une transition intéressante », déclare Bill Barnett, directeur général de C9 Hotelworks, une société de conseil hôtelière basée en Thaïlande, notant que Wallapa est très appréciée pour avoir constitué une équipe professionnelle et se concentrer sur le travail avec un groupe restreint de partenaires. « Elle construit des relations solides. C’est une stratégie claire », dit-il.

Contrairement à certains grands propriétaires d’hôtels en Thaïlande qui ont créé leurs propres marques hôtelières chez eux et se sont étendus à l’étranger, comme les hôtels Onyx et Amari du groupe Italthai et Centara du groupe Central, l’AWC se concentre singulièrement sur la Thaïlande, où ses propriétés sont exploitées par des sociétés régionales et mondiales bien connues. Chaînes d’hotels. « Cela ressemble beaucoup plus à de grandes sociétés internationales d’investissement hôtelier », explique Nikhom de Horwath HTL. « AWC essaie de créer un écosystème où tout le monde en profite. »

Fuivant des accords récents avec Marriott et Hyatt Hotels, Wallapa prévoit de nouveaux développements avec Banyan Tree Hotels & Resorts, basé à Singapour. Alors que Banyan Tree possède ses propres stations balnéaires thaïlandaises, il exploite des propriétés AWC à Krabi et à Koh Samui. « Asset World a subi de nombreuses transformations », déclare Ho Kwon Ping, fondateur et président exécutif de Banyan Tree, qui connaît la famille depuis des décennies. « Ils veulent être bien connus, non pas des invités mais de la communauté des investisseurs. »

Après avoir mis de l’ordre dans la division hôtelière d’AWC et rénové une grande partie de ses commerces de détail, Wallapa se concentre sur trois grands projets de réaménagement urbain : un développement à usage mixte de 16,5 milliards de bahts pour le quartier chinois de Bangkok, un pari de 8,1 milliards de bahts pour réinventer Pattaya et Extension de 5,8 milliards de bahts de son vaste centre commercial en plein air à Bangkok appelé Asiatique The Riverfront.

Le quartier chinois coloré de Bangkok, qui remonte au XVIIIe siècle, a longtemps été un pôle d’attraction pour les touristes et est fréquenté par les habitants pour sa cuisine de rue. Pourtant, il manque de parkings adéquats, de lignes de métro et d’infrastructures touristiques, ce qui en fait l’un des quartiers les plus encombrés de la ville. Wallapa prévoit de changer cela en développant un hôtel InterContinental ainsi qu’un hôtel-boutique chinois «très chic», des magasins dans des bâtiments patrimoniaux restaurés, le plus grand centre commercial souterrain de Bangkok, des parkings et des entrepôts et un marché des festivals.

Alors que le projet, nommé Woeng Nakhon Kasem d’après un marché chinois traditionnel qui s’y trouvait autrefois, a été critiqué pour sa commercialisation excessive, Wallapa déclare : « Nous pensons que nous pouvons enrichir la communauté, améliorer la culture et l’histoire des débuts de Bangkok. Le projet va être le fleuron et devenir le centre de Chinatown. »

Transformer Pattaya – un ancien terrain de jeu récréatif pour les militaires américains pendant la guerre du Vietnam avec une réputation louche en tant que destination de tourisme sexuel – semble être un pari à gros enjeux. Mais Wallappa ne le pense pas, affirmant qu’elle pense qu’un nouvel aéroport international proposé d’être construit d’ici 2023 et des liaisons ferroviaires prévues reliant Pattaya aux deux aéroports de Bangkok, ainsi qu’un monorail qui passera juste à côté du centre AWC, pourraient en faire un escapade mondiale comme Phuket.

« Pattaya a beaucoup de problèmes d’image », explique Jeremy O’Sullivan, responsable de la recherche au cabinet de conseil en immobilier Savills en Thaïlande. « Mais c’est l’une des seules entreprises à pouvoir réussir quelque chose comme ça. » Nikhom de Horwath HTL est d’accord, notant que même si AWC a l’argent et pourrait attirer les bons partenaires pour réorganiser Pattaya, le succès dépendra en grande partie de la rapidité avec laquelle l’infrastructure publique se développera. La Thaïlande, après tout, est connue pour ses retards.

Le troisième grand projet d’AWC consiste à étendre davantage son vaste développement Asiatique de 12 acres. Wallapa prévoit d’ajouter un hôtel et des résidences Marriott haut de gamme ainsi que le plus haut gratte-ciel de Bangkok. À bord se trouve le légendaire architecte Adrian Smith, dont les travaux incluent la tour Jin Mao à Shanghai et la Burj Khalifa à Dubaï, qui, selon elle, a conçu une tour emblématique de 100 étages au bord de la rivière.

Alors que les professionnels de l’immobilier comme O’Sullivan se demandent si la pandémie amènera la Thaïlande à répéter la vente de biens immobiliers vue lors de la crise financière asiatique de 1997, Wallapa reste prudent.

Bien que les liquidités et les poches profondes d’AWC aient attiré de nombreuses offres pour des transactions potentielles, les prix n’ont pas chuté à des niveaux qu’elle considère attrayants. « Nous avons reçu près de 200 projets qui nous ont été proposés », déclare Wallapa, ajoutant que les attentes de la plupart des vendeurs ne sont pas fondées sur la réalité. « Il est difficile de trouver la bonne opportunité », dit-elle. « C’est encore une période incertaine. »