Annonce d’une émission obligataire de CommonSpirit Health pour 1,5 milliard de dollars

CommonSpirit Health a émis une paire d’obligations dans le but de lever 1,5 milliard de dollars pour couvrir les dépenses passées et futures.

CommonSpirit, basé à Chicago, utilisera le produit pour refinancer la dette antérieure, rembourser les dépenses en capital antérieures et financer les besoins généraux de l’entreprise, selon des documents publiés vendredi par le système de santé catholique à but non lucratif.

Il est courant pour les grandes organisations de refinancer lorsque les paiements in fine – des sommes forfaitaires qui couvrent la totalité d’une dette impayée – approchent, a déclaré Kevin Holloran, directeur principal de l’agence de notation Fitch Ratings. Dans un marché baissier, CommonSpirit ne voudrait pas liquider de l’argent pour effectuer ces paiements, a-t-il déclaré.

« Cela ne change pas vraiment l’aiguille sur leur dette totale qui est impayée », a déclaré Holloran. « Les taux sont toujours assez favorables même si, lorsque vous les comparez au mois dernier, ils sont plus élevés », a déclaré Holloran.

CommonSpirit entre généralement sur le marché obligataire tous les un à trois ans, a déclaré Lisa Zuckerman, vice-présidente principale de la trésorerie et des investissements stratégiques du système de santé, lors d’un appel avec des investisseurs mardi.

L’émission de dette donne à CommonSpirit un coussin sur son bilan dans un « environnement punitif », a déclaré Zuckerman. Le système de santé a enregistré une perte nette de 1,85 milliard de dollars pour l’exercice 2022 le mois dernier, clôturant l’année avec une marge d’exploitation négative. Cependant, la société a ajouté rétroactivement 260 millions de dollars de revenu net supplémentaire au premier semestre de cette année, après que les Centers for Medicare et Medicaid Services ont approuvé une politique californienne conçue pour soutenir les hôpitaux qui traitent les inscrits à Medicaid et les patients non assurés.

Malgré les pertes récentes, le bilan de CommonSpirit montre toujours de la solidité au cours des dernières années et ses problèmes financiers se concentrent sur les dépenses de main-d’œuvre et non sur les problèmes de revenus, a déclaré Holloran.

Plus tôt ce mois-ci, Fitch a relevé la dette de CommonSpirit à A- avec une perspective stable. S&P Global Ratings et Moody’s Investors Service notent respectivement la société A- et Baa1.

Un récent rapport de Moody’s a noté les avantages de la taille et de la diversification de CommonSpirit dans les offres de services et les options de prestation de soins.

« C’est un très grand vote de confiance dans la force de CommonSpirit pour réaliser une grande partie de ce que nous espérions faire grâce à la fusion » de Catholic Health Initiatives et Dignity Health en 2019, a déclaré Zuckerman lors de l’appel aux investisseurs.

CommonSpirit a des plans de croissance. Les projets à venir comprennent une nouvelle tour de patients au California Hospital Medical Center à Los Angeles, l’expansion des sites de soins à domicile en Californie et un partenariat avec Kindred Behavioral Health pour construire une installation pour patients hospitalisés au St. Joseph’s Westgate Medical Center à Glendale, en Arizona.