Alimentation

Le PDG de Hain Celestial se concentre sur les fusions et acquisitions, avec « beaucoup de puissance de feu » à sa disposition

Écrit par abadmin

Fraîchement sorti de son premier achat en quatre ans, Hain Celestial « recherche activement d’autres acquisitions », a déclaré le PDG du fabricant d’aliments biologiques et naturels.

Mark Schiller supervise le fabricant de thés Celestial et de Sensible Portions Garden Veggie Straws depuis novembre 2018, et a passé une grande partie de son mandat à céder des marques. Son objectif: recentrer le géant tentaculaire de l’alimentation et des soins personnels, qui à un moment donné « a fait une hémorragie d’argent » et impliqué dans des entreprises qui ne correspondaient pas à son portefeuille, notamment l’abattage de dindes et la vente de fruits frais.

Mais en décembre, Hain a dépensé près de 260 millions de dollars pour That’s How We Roll, le producteur de Diluants biscuits et collations au fromage de la marque ParmCrisps. Les acquisitions sont susceptibles d’être le début d’une période active de négociation pour Hain, la société donnant la priorité aux segments des collations, de la viande à base de plantes et des boissons non laitières.

« Nous allons continuer à envisager d’autres acquisitions », a déclaré Schiller dans une interview. « Nous avons beaucoup de puissance de feu. »

L’ancien dirigeant de Pinnacle Foods a déclaré que Hain disposait d’environ 1 milliard de dollars en espèces dans son bilan et de l’argent qu’il pourrait emprunter pour financer davantage d’acquisitions. Malgré le poids financier à sa disposition, Schiller a déclaré qu’il ciblerait probablement les petites entreprises dont les ventes se situent entre 50 et 150 millions de dollars.

Légende facultative

Ces entreprises, a-t-il dit, sont souvent à un tournant de leur développement où elles ont besoin d’accéder à des capitaux pour développer leurs activités et peuvent être plus intéressées à vendre pour les aider à se développer.

La concurrence pour les actifs et les prix élevés exigés par les cibles potentielles ont créé « des objectifs de valorisation assez élevés », a déclaré Schiller.

Mais pour Hain, qui a enregistré 1,97 milliard de dollars de ventes nettes au cours de son exercice 2021, trouver les bonnes marques à un prix attractif pourrait aider à développer immédiatement son activité. Hain a également trouvé sa taille en tant que société à moyenne capitalisation jouant à son avantage. Les acquisitions qui pourraient être un bon choix stratégique pour Hain pourraient ne pas susciter l’intérêt d’un plus grand CPG qui aurait besoin d’investir plus de temps et d’argent pour rendre les marques suffisamment grandes pour avoir un impact significatif sur ses résultats.

« Au moment où nous obtenons ces choses jusqu’à un demi-milliard de ventes, elles sont trop grosses pour que les gros joueurs puissent les éliminer à ce moment-là, donc j’ai vraiment aimé notre position », a déclaré Schiller. « Évidemment, nous avons a beaucoup de travail à faire pour s’assurer que toutes ces choses réussissent, mais nous sommes dans un espace très unique sur le marché compte tenu de notre taille et de notre concentration unique sur la santé et le bien-être.

Schiller a souligné que Hain recherchait des marques à forte croissance qui complètent ses activités existantes, lui permettant d’exploiter les synergies entre ses offres alimentaires. Il recherche également des marques qui l’aident à entrer dans de nouvelles catégories. L’achat de ParmCrisps, par exemple, permet à Hain de se lancer dans des mélanges de collations, tandis que les attributs riches en protéines et faibles en glucides de la marque lui permettent de rivaliser avec les barres et le bœuf séché populaires auprès des consommateurs.

« J’ai suffisamment de petites marques qui sont des projets. Je n’ai pas besoin d’une autre », a-t-il déclaré. « Je veux acheter quelque chose qui a une trajectoire de croissance devant lui. »

Le secteur de l’alimentation et des boissons a été un foyer d’activités de fusions et acquisitions au cours des dernières années. Alors que les CPG ont abandonné les offres de plusieurs milliards de dollars populaires il y a quelques années à peine, les petits achats complémentaires sont désormais en vogue alors que les entreprises accélèrent leur présence dans des segments à forte croissance tels que les collations ou les offres meilleures pour vous.

Au cours de la seule année écoulée, Mondelēz International a acheté Hu, un fabricant de collations et de chocolats haut de gamme fabriqués à partir d’ingrédients simples. Et Hershey a annoncé son intention d’acheter Dot’s Homestyle Pretzels et son co-fabricant du Midwest Pretzels Inc. pour 1,2 milliard de dollars – un accord combiné qui serait la deuxième plus grande acquisition de ses près de 130 ans d’histoire.

Alors que Hain cherche à développer son activité, la société envisage une approche plus mesurée par rapport à sa dernière frénésie d’acquisition. Pendant une grande partie de son existence avant que Schiller ne prenne la barre, la stratégie de Hain consistait à regrouper les marques – à un moment donné, elle a réalisé 55 acquisitions en une période de 25 ans. Alors que la mentalité de croissance à tout prix a stimulé les ventes, elle a également créé un groupe de marques indépendantes dans 37 catégories différentes et un portefeuille peu cohérent.

Alors même que Hain cherche des entreprises à acquérir, Schiller a déclaré qu’il avait encore 100 millions de dollars d’entreprises dans son portefeuille qu’elle souhaite céder.

Hain quittera « probablement » son activité de soins personnels qui comprend des shampooings, des écrans solaires, des nettoyants et des lotions à l’avenir, a-t-il ajouté. Le segment, qui représente moins de 10% de ses ventes, reste une activité à forte croissance avec de fortes marges, donc si un acheteur « le veut, il devra le payer », a déclaré Schiller.

« Il n’y a pas de synergies entre une entreprise de soins personnels et une entreprise alimentaire », a-t-il déclaré. « Et donc, même si nous l’aimons, et que c’est une excellente entreprise et qu’elle a un grand potentiel de croissance, c’est de la complexité dans une entreprise qui recherche la simplicité. »

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