Brief de plongée :
- Te marché américain des offres publiques initiales (IPO) a augmenté en 2021 plus qu’à tout autre moment en 21 ans, avec 75 % des émetteurs atteindre ou dépasser leurs fourchettes de prix cibles, a déclaré EY.
- Les émetteurs ont levé 155,7 milliards de dollars dans le cadre de 416 transactions au cours de 2021, a déclaré EY, notant que les introductions en bourse ont généré des rendements supérieurs à 20% un mois après la fixation des prix, mais « ont considérablement diminué jusqu’à la fin de l’année ».
- Cette année, un certain nombre d’entreprises alimentaires et de boissons de premier plan ont connu des difficultés une fois qu’elles ont atteint les marchés publics, notamment Oatly, Dole et Vita Coco. Presque tous sont tombés en dessous de leur prix d’inscription.
Aperçu de la plongée :
Les directeurs financiers qui ont réalisé des introductions en bourse en 2021 ont profité de plusieurs vents favorables, notamment des mesures de relance budgétaire, des taux d’intérêt record, des valorisations boursières élevées, un capital abondant et le rebond mondial après la récession induite par la pandémie.
Au cours du quatrième trimestre, cependant, « les vents ont tourné avec l’apparition de la variante COVID-19, la poursuite des tensions géopolitiques, le ralentissement de l’activité des introductions en bourse et l’augmentation de la volatilité du marché », a déclaré Paul Go, leader mondial de l’introduction en bourse d’EY.
Les entreprises qui recherchent des capitaux via des introductions en bourse en 2022 « devront satisfaire les demandes des investisseurs pour des stratégies de croissance résilientes et des plans environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) bien articulés », a-t-il déclaré.
Le marché mondial des introductions en bourse a battu des records en volume et en valeur, avec 2 388 transactions mobilisant 453,3 milliards de dollars, soit une augmentation de 64 % et 67 %, respectivement, par rapport à 2020, a déclaré EY, citant des données sur les introductions en bourse terminées et attendues au 9 décembre 2021. .
Aux États-Unis, le nombre d’introductions en bourse de sociétés d’acquisition à vocation spéciale (SPAC) a dépassé les introductions en bourse traditionnelles en 2021 et a représenté 90 % des transactions et 95 % du produit des SPAC dans le monde, a déclaré EY.
Après une première explosion au début de 2021, les introductions en bourse de SPAC aux États-Unis ont diminué face aux « vents contraires du marché et de la réglementation », a déclaré Karim Anani, chef de la SPAC d’EY Americas.
Les entreprises agroalimentaires ont également puisé dans les marchés boursiers en ébullition et les investisseurs désireux de trouver des moyens de faire travailler leurs liquidités dans un contexte de taux d’intérêt bas. Au 27 octobre, plus de 3 milliards de dollars de transactions avaient été conclus, selon Dealogic. Les entreprises qui entrent en bourse veulent faire grève pendant que les marchés sont attrayants plutôt que d’attendre que les conditions soient moins attrayantes, réduisant ainsi le montant d’argent qu’elles collectent dans le cadre d’une introduction en bourse ou d’une opération SPAC.
Mais les fabricants d’aliments et de boissons ont vu leurs actions baisser depuis leur introduction en bourse ou le jour où ils ont finalisé leur fusion SPAC. L’une des rares exceptions à la hausse est Sovos Brands, un fabricant de sauces pour pâtes, de mélanges à crêpes, de yaourts et de plats italiens surgelés.
« Le fait qu’ils [have] tombé en dessous de leur prix d’introduction en bourse ne signifie pas que ce sont de mauvaises entreprises. Cela signifie simplement qu’il s’agissait d’entreprises hors de prix », Erik Gordon, professeur de commerce à l’Université du Michigan, parlant des listes d’aliments et de boissons dans leur ensemble, a déclaré en novembre. « Et le fait qu’il s’agisse d’entreprises trop chères n’est pas lié au fait qu’elles sont des entreprises alimentaires, c’est lié au moment où elles sont devenues publiques. Elles sont devenues publiques lors d’un marché mousseux. »
Christopher Doering a contribué à ce rapport.
