L'interdiction d'exporter de l'huile de palme en Indonésie entre en vigueur alors que les pressions sur l'offre augmentent

Qu’elle soit protectionniste ou politique, l’Indonésie décision d’interdire les exportations d’huile de palme cette semaine a des conséquences réelles sur les perspectives d’approvisionnement et de prix des huiles alimentaires.

À minuit aujourd’hui, la nation d’Asie du Sud-Est a commencé à imposer une interdiction d’exportation d’huile de palme – une interdiction dont la portée a changé à plusieurs reprises au cours de la semaine dernière. Le 22 avril, le gouvernement a d’abord mentionné il interdirait toutes les exportations d’huile de palme à partir du 28 avril dans le but de réduire les prix locaux et l’approvisionnement en denrées alimentaires. Au cours du week-end, il a réduit l’interdiction à l’oléine de palme raffinée, blanchie et désodorisée (RBD), une version transformée utilisé comme huile de cuisson. Mais mercredi, l’Indonésie a de nouveau élargi l’interdiction pour inclure toute l’huile de palme brute et raffinée.

Chaque annonce a fait grimper ou baisser les prix à terme de l’huile de palme, et avec elle les prix de l’huile de soja, une alternative populaire.

Bien que les autorités indonésiennes aient déclaré que l’interdiction d’exportation se poursuivrait jusqu’à ce que la disponibilité intérieure et l’abordabilité de l’huile de palme s’améliorent, les analystes s’attendent à ce que ce ne soit qu’une question de semaines avant que le pays ne change de cap.

«Ils produisent environ 45 millions de tonnes métriques d’huile de palme par an et ne consomment qu’environ 16,5 millions de tonnes métriques au niveau national. Cette politique devrait forcer les prix intérieurs à atteindre le plafond. Une fois que cela se produira, les exportations reprendront normalement », a déclaré Paul Hughes, économiste agricole en chef et directeur de la recherche chez S&P Global Commodities Insights, Agribusiness, dans des commentaires par courrier électronique. Une fois l’interdiction commencée, « le stockage se remplira rapidement », a-t-il noté.

« Je veux dire, qu’est-ce qu’ils vont faire – nager dedans? » a demandé Michael Swanson, économiste agricole en chef chez Wells Fargo. Swanson considère l’interdiction d’exportation comme une décision politique destinée à apaiser la colère des consommateurs face à l’inflation alimentaire. Il pense que les producteurs et transformateurs d’huile de palme indonésiens, qui souhaitent vendre leurs produits aux acheteurs les mieux rémunérés et les plus gros du monde, feront pression sur le gouvernement pour qu’il mette fin rapidement à l’interdiction d’exportation.

huile de palme

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Dans l’intervalle, l’interdiction d’exportation a un effet sur le prix de l’huile de palme et d’autres huiles comestibles, sans aucun moyen clair de soulager la pression.

Tim Luginsland, responsable du secteur des céréales et des oléagineux pour le groupe de conseillers de l’industrie alimentaire et agroalimentaire de Wells Fargo, a déclaré qu’il n’y avait pas de sources alternatives comparables pour l’huile de palme. L’Indonésie a fourni 58% du marché en 2019, selon Statistasuivie de la Malaisie à 26 %.

« La Malaisie est la réponse rapide, mais malheureusement, ils sont confrontés à leurs propres problèmes de main-d’œuvre et de transport, ils ne résoudront donc pas le problème », a-t-il déclaré par e-mail.

Les substituts à l’huile de cuisson populaire ne sont pas non plus une solution immédiate. L’huile de palme représentait 37% de la production d’huile comestible en 2020, selon les chiffres partagés par Wells Fargo’s Swanson. Le soja a fourni 31 % supplémentaires. Mais les approvisionnements en soja ont été mis sous pression par une sécheresse en Argentine, le premier exportateur mondial de la récolte. En mars, le pays sud-américain a pris sa propre décision protectionniste en augmentation des taxes à l’exportation sur l’huile de soja et a brièvement suspendu les exportations après l’invasion de l’Ukraine par la Russie.

Les contrats à terme sur l’huile de soja de Chicago ont atteint un niveau record cette semaine et sont en hausse de 27% par rapport à il y a un anselon Gro Intelligence. Prix des oléagineux comme le canola et le maïs ont également rallié.

« Il n’y a donc vraiment aucun endroit où fuir et se cacher du soja ou de l’huile de palme », a déclaré Swanson.

Oles mandats d’ar et de biocarburants rongent également l’approvisionnement disponible en huile comestible. L’huile de tournesol, un substitut potentiel, a subi des pressions tout au long de la guerre entre l’Ukraine et la Russie, qui fournissent ensemble 80 % du marché mondial.

Pendant ce temps, la demande de l’industrie des biocarburants est également en concurrence avec la nourriture pour l’approvisionnement serré en huiles comestibles.

« Les politiques en matière de biocarburants jouent un rôle très important dans l’escalade des prix de toutes les huiles végétales », a déclaré Hughes de S&P Global. Aux États-Unis, les mandats fédéraux exigent que les raffineurs de pétrole mélangent chaque année un pourcentage croissant de biocarburants dans l’essence et le diesel. « Alors que de nombreuses politiques en Amérique du Nord interdisent essentiellement l’utilisation de l’huile de palme dans ces normes de carburant à faible émission de carbone, ces politiques augmentent le prix des autres huiles et graisses, ce qui pousse la demande d’huile de palme et augmente indirectement son prix », a déclaré Hughes. .

Pas de remplacements faciles

Pour l’industrie alimentaire, des décisions devront être prises, même si aucune ne sera facile.

« De nombreux fabricants de produits alimentaires sont déjà confrontés à une inflation à deux chiffres et à un problème d’approvisionnement après l’autre. L’huile de palme est un ingrédient très largement utilisé qui remplace le beurre/la matière grasse du lait dans un certain nombre de produits », a déclaré Tom Bailey, analyste principal des aliments de consommation chez Rabobank, par e-mail. « L’huile de palme est également utilisée comme ingrédient peu coûteux et savoureux pour de nombreux d’autres produits, ce qui pourrait avoir un impact sur certaines des options les plus abordables et les moins chères sur lesquelles les consommateurs comptaient. »

Pour l’instant, les analystes conseillent aux acheteurs d’huiles comestibles de se concentrer sur la diversification de leurs sources.

« La meilleure option est la flexibilité de l’approvisionnement », a déclaré Hughes. « Les écarts de prix de ces huiles sont en constante évolution. La capacité d’être agile et de changer d’origine, voire de changer les huiles utilisées »sera la clé.

Mondelēz International, fabricant de biscuits Oreo et de craquelins Ritz, représente 0,5 % de la consommation mondiale d’huile de palme, selon son site internet, et s’approvisionne principalement en Indonésie et en Malaisie. Dans l’entreprise appel aux résultats du premier trimestre mardi dernierCFO Luca Zaramella a décrit l’interdiction d’exportation indonésienne comme « pas un problème matériel à ce stade », avant d’ajouter : « Nous surveillons clairement la situation de très près ».

« La meilleure option est la flexibilité de l’approvisionnement. Les écarts de prix de ces huiles sont en constante évolution. »

Paul Hugues

Économiste agricole en chef et directeur de la recherche, S&P Global Commodities Insights

Juan Luciano, PDG de fournisseur d’huiles alimentaires Archer Daniels Midland, a décrit l’interdiction d’exportation de l’Indonésie dans le appel aux résultats du premier trimestre mardi comme « un palliatif à court terme à leur inflation intérieure ». Il a reconnu que l’équilibre entre l’offre et la demande est « très tendu ». Cependant, ADM a « vu l’opportunité d’ajouter beaucoup de valeur à certains des clients qui recherchent des remplaçants en ce moment » en aidant aux reformulations.