Pour les élites commerciales chinoises, rester en dehors de la politique n’est plus une option

Les opérateurs d’infrastructure Internet comme Didi doivent maintenant prouver leur légitimité politique et juridique au gouvernement, a écrit Ma Changbo, fondateur d’une start-up de médias en ligne, sur son compte de réseau social WeChat.

« C’est la seconde moitié du découplage américano-chinois », a-t-il écrit. « Sur le marché des capitaux, le modèle consistant à jouer des deux côtés de la clôture touche à sa fin. »

Didi, Mme Liu et M. Liu n’ont pas immédiatement répondu aux demandes de commentaires.

Les sociétés Internet chinoises ont bénéficié du meilleur des deux mondes depuis les années 1990. Beaucoup ont reçu un financement par capital-risque étranger – Alibaba, le géant du commerce électronique, a été financé par Yahoo et SoftBank, tandis que Tencent, un autre titan de l’Internet, a été soutenu par le sud-africain Naspers. Ils ont également copié leurs modèles commerciaux sur ceux des entreprises de la Silicon Valley.

Les entreprises chinoises ont obtenu d’autres avantages lorsque Pékin a bloqué presque toutes les grandes entreprises Internet américaines de son marché intérieur, laissant à ses acteurs locaux une grande marge de progression. De nombreuses entreprises Internet chinoises sont ensuite devenues publiques à New York, où les investisseurs ont un plus grand appétit pour les start-up innovantes et risquées qu’à Shanghai ou à Hong Kong. Jusqu’à présent cette année, plus de 35 entreprises chinoises sont devenues publiques aux États-Unis.

Aujourd’hui, la répression de Didi modifie les calculs de nombreux acteurs de l’industrie technologique chinoise. Une entrepreneure qui a jeté son dévolu sur une cotation à New York pour sa start-up de logiciels d’entreprise a déclaré qu’il serait plus difficile d’entrer en bourse à Hong Kong avec une valorisation élevée, car ce que son entreprise a fait – un logiciel en tant que service – était relativement nouveau. idée en Chine.

Un capital-risqueur à Pékin a ajouté qu’en raison des exigences chinoises en matière de sécurité des données, il était désormais peu probable que les start-ups dans le domaine de l’intelligence artificielle et du logiciel en tant que service envisagent de devenir publiques à New York. Peu de gens étaient prêts à parler officiellement par crainte de représailles de Pékin.

Dans le même temps, les États-Unis sont devenus plus hostiles aux entreprises technologiques et aux investisseurs chinois. Alors que Washington a intensifié son examen des transactions impliquant des technologies sensibles, il est devenu presque impossible pour les sociétés de capital-risque chinoises d’investir dans des start-ups de la Silicon Valley, ont déclaré plusieurs investisseurs.